据外媒称，今日(2025年7月4日)下午，美国总统特朗普将签署《大而美法案》(OBBB)。
 

　　来自央视、新华社、证券日报等官媒的消息称，共和党议员占多数的美国国会众议院5月22日以一票优势艰难通过“大而美”法案，美国国会参议院在7月1日以微弱多数通过了“大而美”法案，美国东部时间7月3日凌晨，美国共和党掌控的国会众议院推进了总统特朗普的大规模减税及支出法案、也就是所谓的“大而美”法案，以219票赞成、213票反对的微弱优势通过了程序规则，标志着美国新能源政策迎来重大转折。
 

　　该法案不仅取消储能项目独立申请投资税收抵免(ITC)，还禁止储能系统接入享受补贴的可再生能源项目，被视为对拜登政府《通胀削减法案》(IRA)的全面修正。这一政策转向将深刻影响美国新能源产业发展格局。
 

　　据瑞银测算，仅此一项就将使美国大型储能项目的内部收益率从12.8%暴跌至8.3%，在当前高利率环境下几乎丧失投资价值。
 

　　01 釜底抽薪：OBBB法案的新能源“手术刀”
 

　　法案对新能源产业的调整精准而深入。在新能源汽车领域，它提前终止了新车最高7500美元、二手车4000美元的购置税抵免，以及商用充电设施最高10万美元的税收抵免政策，反而将补贴转向传统能源领域。
 

　　在光伏产业，投资税收抵免(ITC)的退坡时间被大幅提前。根据参议院6月16日发布的修订草案，光伏ITC补贴从原定的2032年退坡提前至2026年，比众议院版本要求的2029年更为激进。
 

　　法案还设置了层层壁垒限制中国企业的参与。专门新增的条款规定：若美国企业与“受关注外国实体”(包括宁德时代、比亚迪等6家中企)的技术许可协议金额超过100万美元，将失去税收抵免资格。这一条款被普遍视为对宁德时代与福特技术授权模式的精准打击。
 

　　02 冰火两重天：美国新能源产业的当前生态
 

　　美国储能市场正经历着矛盾的发展阶段。一方面，2025年1-5月大型储能新增装机达15.09GWh，同比大幅增长70.45%，亚利桑那州以6.96GWh的新增容量领跑全美。
 

　　另一方面，同期取消或延迟的大型储能项目规模暴增108%，仅德克萨斯州就新增了2.32GW的搁置项目。企业对未来市场的信心明显波动，未开工规划项目增量急剧“刹车”。
 

　　光伏企业面临高利润与高风险的夹击。中国头部光伏企业在美国市场的毛利率高达30%以上，远高于其国内业务。但政策寒冬下，天合光能已将其5GW组件产能出售给美国企业FREYR，晶澳科技也出售了亚利桑那州工厂。
 

　　户用储能却意外成为亮点。2025年一季度美国户储新增装机达893MWh，创历史新高，加州和波多黎各贡献了74%的增长。
 

　　03 政策寒冬：补贴退潮后的连锁反应
 

　　法案引发的冲击波已开始扩散。美国第三大储能系统集成商Powin Energy申请破产，预估债务至少3亿美元，而中国的宁德时代、亿纬锂能等电池供应商成为最大未偿债权人。
 

　　韩国电池企业面临生存危机。2024年LG新能源和SK On获得的IRA补贴合计超2万亿韩元(约14.7亿美元)，是其盈利的重要支柱。补贴取消后，这些企业的美国业务将面临严峻挑战。
 

　　资本市场反应迅速而残酷。参议院草案公布后，美国光伏企业股价集体暴跌：太阳能租赁公司Sunrun股价重挫36%，Enphase Energy下跌21%，First Solar下跌19%。
 

　　04 夹缝求生：本土制造的机遇与挑战
 

　　面对政策变局，美国本土电池制造却在加速布局。特斯拉宣布其内华达州磷酸铁锂电池工厂即将完工，初期产能10GWh，设备由宁德时代提供。
 

　　LG新能源位于密歇根州的磷酸铁锂电池工厂已正式投产，设计年产能达21.5GWh。福特采用宁德时代技术授权的密歇根州电池工厂主体已完工，但能否获得预计的7亿美元税收抵免仍存疑。
 

　　美国电池产业面临上游短板。虽然电芯制造能力提升，但上游材料严重依赖中国——磷酸铁锂电池正极材料98%的产能在中国，镍基正极材料中国产能也占全球近三分之二。
 

　　05 一线生机：参议院的修正空间
 

　　在重重限制中，参议院最终版本为储能产业保留了一线生机。储能相关的投资税收抵免(ITC)被豁免于削减措施，将继续享受完整补贴直至2033年，之后逐步退坡至2036年到期。
 

　　针对风电光伏项目的条款也有所缓和。虽然设定了2027年12月31日为投运截止日期以获得补贴，但项目只要在法案生效后12个月内开工，即可按现行政策获得支持。
 

　　这一修正反映了政策制定者对储能重要性的认可。美国清洁能源协会警告：若储能ITC取消，未来五年美国大型储能新增总量可能比基准情境低27%，分布式储能将下降46%。
 

　　特斯拉和LG新能源在加紧建设本土电池工厂，福特与宁德时代合作的电池生产线仍在安装设备，但税收抵免的不确定性像一把达摩克利斯之剑悬在头顶。
 

　　政策转向的阴影下，彭博新能源已将2030年美国电动车销量预期从950万辆大幅下调至420万辆。而美国太阳能产业协会的警告更令人警醒：若法案严格执行，全美将有33万个工作岗位面临风险，331家工厂可能关闭。
 

　　美国新能源产业的黄金时代是否就此终结？答案写在明年可能暴增108%的取消项目名单里，写在5月中国对美储能电池出口骤降29.9%的海关数据里，也写在特斯拉工厂中那些由中国提供却贴上美国标签的电池设备里。
 

　　注：本文由AI生成